אופציות ומסחר במט"ח
עד שלא צברתם כמה שנות נסיון טובות בתחום השקעות רגילות במניות, אגרות חוב וקרנות נאמנות, שנות נסיון הכוללות מפולת אחת לפחות, אל תתקרבו לשוק האופציות והמט"ח. חברות רבות צצות בתחומים אלה, קורסים רבים נפתחים בנושאים אלה מדי שבוע אבל האמת היא פשוטה ומרה – כ-%90 מהמשקיעים בשני שווקים אלה ובפרט בקרב אלה שלומדים בארץ ומתחילים לסחור מיד אחרי הקורס, מפסידים כסף. אז נכון שזה מאוד מעניין, מרתק אפילו, ממוחשב, רווי אקשן וכיו"ב, אבל לא מרוויחים מזה כסף למעט חבורה קטנה מאוד של משקיעים מקצוענים.
הזהרו משרלטנים ומבטיחי תשואות
מסתובבים (מעט) אנשים לא ישרים במקרה הטוב ושרלטנים גמורים במקרה הקיצוני, חלקם ממש ממוסדים. תזכרו שאין כזה דבר תשואה מובטחת – מאחורי כל תשואה מסתתר גם סיכון. כשאגרת חוב מסוימת מציעה %20 לשנה זה רק בגלל שהחברה במצב כלכלי רעוע מאוד ולא בגלל שמישהו מנסה להיות נדיב איתכם. אז כמו שאכתוב בהמשך – אין ארוחות חינם.
אל תקנו על בסיס שמועות
שמועה לגבי מניה מסוימת לכל היותר יכולה להיות סיבה טובה לבדוק את המניה אבל עדיין לא סיבה להשקיע. מפיצי השמועות מתחלקים לשתי קבוצות: אלה שמעוניינים להריץ מניות שהם מחזיקים (בעיקר מניות יתר קטנות) ואלה שעושים זאת לא בזדון אלא מתוך שיקולי אגו של "אמרתי לכם". בשני המקרים, תסננו את המידע היטב, תבדקו תחשבו ואם אין לכם יכולת או ההבנה הנדרשת לשקול האם כדאי לבצע השקעה באותה מניה – תוותרו על ההרפתקאה. בהרבה מקרים היא נגמרת רע מאוד. רק לאחרונה ראינו דוגמה טובה מאוד של מניית יתר קטנה בשם אורליין שסביבה הרבה שמועות וקרסה למצב שבו המשקיעים כנראה הפסידו את כל כספם שם.
ניתוח טכני
הסוגיה הזו מטרידה משקיעים רבים כאילו עסקינן בשאלה האם אלוהים קיים. אז להבדיל מהשאלה השניה שאין לי עליה תשובה מוחלטת, אני אומר לכם חד משמעית דברים שהייתי זהיר לגביהם בעבר: ניתוח טכני לא עובד. אל תבזבזו את זמנכם על עבודת האלילים הזו של גרפים, נרות, גלים ושאר מיני ירקות. נכון, זה מאוד מעניין ולפעמים נראה לכם שזה גם עזר לכם להרוויח כמה לירות, אבל בטווח ארוך שימוש בניתוח טכני לא מניב שום רווח עודף על השקעה שמתבססת על ניתוח כלכלי בסיסי של חברות. זו הסיבה שבכל העולם פחות מ-%5 מהמשקיעים מתבססים על ניתוח טכני (גם אם לפעמים נדמה שהם הרבה יותר). תזכרו שאחד הדברים החשובים ביותר לאלה שעוסקים בניתוח טכני הוא המחזור הכספי שמחליף ידיים במניה כל יום. בלי מחזור – אין אפילו תוקף תאורטי לניתוח טכני. לכן, גם אם נדמה לכם שפיצחתם את הסוד להרוויח עם ניתוח טכני (ותאמינו לי, רק נדמה לכם) תבצעו את זה בחו"ל, בבורסות עם נפחי מסחר גדולים, ולא על כל מיני מניות נטולות סחירות בבורסה של תל אביב.
מי שסרח פעם אחת – אל תתקרבו אליו שנית לעולם
יש לא מעט מקרים של חברות ושלדים שהינם בבעלות בעלי שליטה מפוקפקים, מקרים שנגמרים בקריסה ואובדן כספי עצום של השקעה. בישראל למשקיעים יש זכרון קצר. אנשים שכבר הפילו משקיעים בנוכלות יכולים לחזור לסיבוב שני ושלישי ולהפיל שוב משקיעים תמימים. אז תסתכלו באתר המאיה של הבורסה, חפשו את שמות בעלי השליטה בארכיון גלובס או דה מארקר ותחשבו אם אתם באמת רוצים להשקיע אצלם את כספכם.
הזהרו ממניות יתר
אני לא רוצה להכליל על כל מניות היתר, אבל רובן, גם אם מאחוריהן חברות טובות, הן מאוד מסוכנות לצורך השקעה מסיבה אחת שאתם לא רואים כיום – הסחירות הנמוכה שלהן. אם שוק המניות נכנס לסחרור של מפולת, המניות האלה יודעות לצנוח הרבה יותר ממדד ת"א 100 או ת"25א . אבל הן לא רק צונחות – הן גם מגיעות לכמעט אפס סחירות עם אפס עסקאות ביום, כך שאת חלקן אתם בכלל לא יכולים למכור. עד היום אני עוד מחזיק מניות מטעי הדר 5, חברת חקלאות עם קרקעות במקומות הטובים בישראל, שפשוט לא ניתן למכור (גם לא בירידה של 30 או 40 אחוז). תחשבו כמה כסף הייתי מרוויח ב-5 השנים האחרונות אם הייתי יכול למכור את המניה בשנת 2000 ולהשקיע את הכסף במניות אחרות שבינתיים הרוויחו כסף רב.
אין בבורסה כסף על הרצפה ואין ארוחות חינם
אם נדמה לכם שמצאתם מניה מסוימת שהיא "מציאה" כי היא נסחרת במכפיל רווח נמוך מאוד או הרבה מתחת להון העצמי שלה, תעצרו לרגע, קחו אוויר, תספרו עד 10 ותשאלו את עצמכם למה המניה הזו נסחרת במחיר זול כל כך? ...תזכרו – אתם לא לבד שם בשוק. כל מניה בשוק נבדקת מדי יום ע"י עשרות, מאות ולעתים אלפי משקיעים שונים. כמעט תמיד יש סיבה טובה לכך שהמניות האלה נסחרות במחיר זול כל כך לכאורה, ובדיעבד מסתבר ש-"המציאה" שעליה הסתערתם אתמול, היא מציאה יותר גדולה של פראייר אחר היום.
תעבדו עם אינטואיציה והגיון
לפעמים ההגיון הבריא גם של המשקיע המתחיל ביותר בהשקעה הראשונה, שווה הרבה יותר מכל ניתוח כלכלי מקצועי של אנליסט עם נסיון של 20 שנה. לפעמים מדהים אותי עד כמה המשקיעים החובבנים והמקצועיים, מתעלמים מפרמטרים כלכליים פשוטים שלא צריך להיות מומחה גדול להבינם.
אני אתן דוגמא טובה כחומר למחשבה: לאורך ההסטוריה ניתן לראות בבירור שכשהריבית יורדת, שוק המניות ואגרות החוב השקליות עולים ולהיפך (לא ברמה יומית או חודשית, אבל כן בטווחים של שנה או שנים וכו'). לכן למשל, בסוף שנת 2002 או תחילת 2003 היה כל משקיע עם הגיון בריא, צריך לקנות מניות ואגרות חוב שקליות.
נכון, באותם ימים אומללים וקשים לכלכלת ובטחון ישראל, היה קשה מאוד פסיכולוגית לחשוב בכלל על השקעה במניות או באגרות חוב שקליות. אבל מצד שני, כל אותם אלה שנמנעו למשל מרכישה של אגרות חוב מסוג שחר של ממשלת ישראל, שהניבו כ-%12 מובטח לשנה לטווח ארוך, כן השקיעו בפק"מים בבנקים הישראלים בריבית נמוכה בהרבה. האם באמת נראה למישהו מכם, שהשקעה באגרת חוב של ממשלת ישראל היא מסוכנת יותר מפק"מ בבנק? האם כל המשקיעים שחששו שמדינת ישראל על סף קריסה נוסח ארגנטינה, באמת האמינו שמדינת ישראל שמציעה להם %12 לשנה תקרוס, אבל הבנק שלהם שמסובך באשראי מפוקפק בסכומי עתק, יחזיק מעמד וישלם להם את הריבית בפק
ועצה אחרונה ולא פחות חשובה - תרמו מרווחיכם
תאמינו לי אין תענוג וסיפוק גדול מזה. מדינת ישראל התפצלה בשנים האחרונות לשתי מדינות – העשירה והעניה. בתווך ממתין מעמד הביניים שחלק גדול ממנו ידרדר מטה וחלק קטן יותר ישתדרג מעלה. הצמיחה שתבוא עלינו בשנים הקרובות, תהיה מאוד סלקטיבית ותדלג על חלקים גדולים מהחברה הישראלית. הפיצול הזה הוא הסכנה הכי גדולה למדינת ישראל, הרבה יותר גדולה מכל אויב חיצוני. כמעט כל אחד מאיתנו בין הוא מתגורר בעיר גדולה או בפריפריה, גר במרחק של 5 דקות לכל היותר מישראלים מאוד עניים ונטולי עתיד שחלקם כבר איבדו את התקווה ופשוט עוסקים בהישרדות. אל תשכחו אותם. תשקיעו בהם. תרמו מהרווחים שלכם.
|
כלים נוספים