מינוף - דרייפוס של עולם המסחר במט"ח

לצורך פישוט הדוגמה הבאה, אני מניח שהספרד הוא 0, אין עמלות קניה/מכירה והפוזיציות הן בצמדים מסוג xxx/USD (למשל EUR/USD): נניח ובחשבונך $1,000. מינוף ביחס 1:100 יאפשר לך לקנות באמצעותם $100,000. בפוזיציה כזו, כל 1 פיפ שהשוק זז שווה $10.

אם אתה נוהג למקם את ה-SL במרחק של 20 פיפס, למשל, הרי שבכל פעם שה-SL יופעל תפסיד $200 ($10*20 פיפס), שהם 20% מהחשבון! במילים אחרות, 5 הפסדים רצופים ימחקו לך את החשבון (אצל ברוקרים מסויימים זה יקרה אף קודם לכן בשל דרישות מינימום).

העובדה שאתה יכול לפתוח פוזיציה של $100,000 אינה אומרת שאתה חייב לפתוח פוזיציה של $100,000. מה יקרה אם תקנה רק $10,000? עבור פתיחת פוזיציה זו יש צורך ב-$100 בלבד מתוך החשבון, לא בכולו. במקרה כזה ערך כל 1 פיפ שווה ל-$1, כך שאם אותו SL של 20 פיפס יופעל, תפסיד $20 דולר שהם 2% בלבד מהחשבון. בדרך זו יצרת לך "מרחב נשימה". כעת 5 הפסדים רצופים (מצב ריאלי לחלוטין) ימחקו בסך הכל 10% מהחשבון ולא את כולו. בשני המקרים המינוף הוא 1:100. ההבדל הוא ב-Margin (סכום הכסף בסיכון) בו אתה משתמש לשם פתיחת הפוזיציה. במקרה הראשון השתמשת בכל ה-$1,000 ובמקרה השני ב-$100.

מסיבות אלו, אני מפריך את הטענה כאילו מינוף של 1:400 הוא מסוכן יותר ממינוף של 1:100 (אצל סוחר שקול, כמובן). זה לא משנה מה גובה המינוף שהברוקר נותן לי, פוזיציה של $10,000 היא פוזיציה של $10,000 בשני המקרים ולכן ערכו של כל 1 פיפ יהיה $1 בשני המקרים. ומכאן שגם תוצאות ה-TP וה-SL יהיו זהות בשני המקרים. ההבדל יהיה, שוב, ב-Margin: במינוף של 1:400 אני אשתמש ב-$25 בשביל לפתוח את הפוזיציה ובמינוף של 1:100 אשתמש ב-$100.

יש מקרים בהם מינוף גבוה באמת מהווה סיכון וזה קורה בעיקר במסחר המכונה Carry Trades. בסגנון מסחר זה, הסוחר פותח פוזיציות קטנות, ללא SL, ובדר"כ מוסיף לפוזיציות ככל שהשוק נע נגדו. הרווח במסחר זה נובע בעיקר מהפרשי הריבית בין המטבעות (שמוכפלת ביחס המינוף, כמובן), תוך כדי חשיפה מדורגת לשוק ברמות מחיר שונות כדי למצע את המחיר הסופי של סך הפוזיציות. חישוב לא נכון של מספר וגודל הפוזיציות יכול להביא את החשבון ל-0 מבלי שהסוחר הבחין. מסחר זה הוא מורכב ביותר ואינני סוחר בצורה זו.

לסיכום, אם נדע להסתכל על המינוף בפרספקטיבה הנכונה, נקבל בברכה כל יחס מינוף שיוצע לנו, ללא חשש מקריאות סרק של אנשים שאינם מבינים איך הדברים הללו עובדים. מה שיקבע אם נשרוד או שחשבוננו יימחק הוא ניהול הכסף והסיכונים, לא המינוף.